Фото: Skytowers Capital
Народный банк Китая (Центробанк) в субботу предпринял неожиданные меры, снизив базовую учетную ставку, процентную ставку по вкладам и норму обязательных резервов. Последний раз подобные меры ЦБ Китая принимал во время кризиса 2008 года. Причиной таких неординарных шагов в этот раз стало падение фондового рынка, начавшееся в середине этого месяца. Wall Street Journal отвечает на 5 основных вопросов, которые помогут нам узнать большое о Народном банке Китая и его политике.
1. Какова роль Народного банка Китая в экономике?
В отличие от американского Федерального резервного банка и других западных центральных банков Народный банк Китая зависит от правительства страны. Центробанк является подразделением правительства КНР, обязанным подчиняться решению Государственного Совета страны. В итоге, Народный банк Китая лоббирует экономическую и монетарную политику. ЦБ противостоит другим топовым финансовым институтам страны. Например, по вопросам ставок кредитования ЦБ Китая противостоит влиятельной Национальной комиссия развития и реформ КНР.
2. Что Центробанк Китая сделал за последние несколько месяцев?
С ноября прошлого года ЦБ КНР, подчиняясь решению правительства, непрерывно смягчает условия кредитования. Банк четыре раза снижал базовую ставку рефинансирования и два раза норму обязательных резервов для банков. В субботу Народный банк Китая снизил базовую ставку рефинансирования на 0,25%, а также норму обязательных резервов для банков, ориентирующихся на кредитование малого бизнеса и сельского хозяйства.
3. К чему привели эти ослабления?
Меры ослабления, призванные укрепить экономику, оказали значительную помощь фондовому рынку страны. Шанхайский композитный индекс Shanghai Composite Index рос на 60% до 12 июня этого года, но в середине месяца он упал на 20%. Резкое понижение индекса на 7% в пятницу вынудил Народный банк Китая пойти на ослабление снова.
4. Какой эффект имели субботние меры?
Субботние меры снизили базовую ставку рефинансирования до 4,85% а также процентную ставку по вкладам до 2%. Норма обязательных резервов для банков, удовлетворяющим требованиям, была снижена на 0,5%. Экономист J.P. Morgan Чжу Хайбин считает, что снижение нормы обязательных резервов поможет освободит до 490 млрд юаней, которые могут пойти на заемы. После экстренных мер фондовые рынки показали рост.
5. Чего следует ожидать инвесторам от Народного банка Китая?
Устойчивая стратегия Центробанка Китая заслуживает похвалы. Однако, часто банк не связывает свои намерения друг с другом. Банк время от времени вливает или извлекает средства из банковской системы страны без объявления о своих действиях. Это приводит к непониманию направления монетарной политики. Пятничное падение фондового рынка последовало после того, как ЦБ КНР без объявления вывел ликвидность из банковской системы. Такой шаг банка эксперты посчитали изменением политики ослабления.
Перевела Чечена Куулар
